​市值蒸发100亿，牧原30万股东遇“惊魂”时刻！商票逾期迎来反转

市值蒸发100亿，牧原30万股东遇“惊魂”时刻！商票逾期迎来反转

数千万元商票兑付逾期，这两天，牧原股份突然就被卷进舆论的风口浪尖。

据上海票据交易所披露的《截至2021年11月30日持续逾期名单》，截止11月30日，牧原直接或间接控股的31家公司承兑的商票持续逾期，累计逾期余额为2125.73万元，逾期余额为1666.88万元。

消息一出，牧原的股民们懵了，股吧更是炸开了锅。

12月6日晚，牧原股份一口气发了32份公告，其中就有关于对商票逾期的解释。原本以为此事暂时告一段落了，没想到上海票据交易所工作人员的回应又让事情迎来反转。

商票逾期“扑朔迷离”

商票是企业开出的无担保短期票据，用于发行者筹集资金，是一种信用性票据，通俗点来说相当于是给客户打了“欠条”，而商票逾期好比是打了欠条还不上钱了。

对于旗下公司商票逾期，牧原股份公告解释称，经公司核查，由于部分持票人未及时发起提示付款申请或选择的清算方式不符合银行要求等原因，导致公司无法按时兑付商票。

（图源：牧原公告）

解释是解释了，不过投资者并不买账，有质疑声称，牧原此举有推卸责任的嫌疑。

很快，有媒体就相关问题致电上海票据交易所（信息披露服务热线），工作人员称：

“我们也关注到了牧原股份的这一解释，但其所用字眼的具体含义我们并不够清楚。

理论上来说，我们在网站上公示的逾期名单，是商兑汇票已经到期且发起过提示付款申请的，若未发起提示付款申请，并不会列入商票逾期的名单。”

若按照该工作人员的说法，牧原公告中的解释显然是矛盾的。

还有一点令人疑惑的是，牧原用票据给供应商付款由来已久。截至今年9月末，公司应付票据余额高达69.52亿元，为上年同期的3倍有余。为何之前没有出现过大规模商票逾期的情况？

对于这一点，上述工作人员称：这是根据新的规定做得调整，披露持续逾期名单是今年8月份之后才在网上进行的公开披露，且披露的是8月份之后发生逾期的公司，8月以前出现的逾期不在披露范围内。

数据显示，2021年前三季度，牧原股份营收562亿元、货币资金99亿元、经营活动产生的现金流量净额高达132亿元。

这么一艘“巨无霸”，为何连几十万元、一二百万元的小额商票都会逾期呢？这不由令部分投资者猜测其资金链是否出现了问题？

牧原究竟缺不缺钱？

牧原的资金流动性一直备受市场关注。12月6日晚间，牧原称，目前公司生产经营与现金流情况一切正常，截至9月末公司货币资金余额为99.5亿元。

按常理来说，手握近百亿现金，应对几千万逾期商票应是不成问题。不过，仔细翻看牧原的财报发现，其资金链颇为紧张。

具体来看，截止今年三季度末，牧原短期借款为187.9亿元、一年内到期的非流动负债为65.12亿元、长期借款为145亿元、应付债券为93.46亿元，初步计算，牧原股份有息负债合计达491.6亿元。

此前，还有券商预测，截至今年Q3末牧原营运资金缺口190.9亿元，基于公司2022年预达成5000万-6000万头出栏目标，若猪价低迷周期拉长，公司2022年融资缺口将同比增加50%以上。

事实上，对于市场担忧的现金流，牧原其实一直都有动作。

10月19日，牧原股份抛出60亿元的定增预案，在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金；

今年2月，牧原还发行了95.5亿元的可转债，其中51亿元用于生猪生殖建设项目，19亿元用于生猪屠宰项目，剩余25.5亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款；

而就在此次商票逾期事件中，牧原也不忘发融资公告。12月6日晚间，牧原公告称，公司及控股子公司拟向银行等金融机构申请授信额度总计为不超过人民币700亿元。

不过申请归申请，能不能审批出这么多额度还是个问题。那么此次商票逾期对牧原后期融资有没有影响？

12月8日下午，牧原股份发布公告，称公司已召开电话会议，就部分商票未及时兑付情况进行说明。牧原提到，截至目前，相关事件未对公司融资业务造成实质影响。

（图源：牧原公告）

股价方面，受事件影响，12月7日，牧原股份大幅低开，截至收盘跌幅5.12%，收报48.97元，总市值2577亿元，较前一交易日蒸发近140亿元。

截至今日发稿，牧原股份报收51.03元，总市值回升至2685亿。